+7 (495) 134-33-44 Заказать звонок 8 (800) 333-54-11 – Звонок по России бесплатный Одобрено займов на сумму 1 068 806 200 Техническая поддержка

Мы в СМИ

Интернет-площадка "Город Денег"  придерживается принципов информационной открытости. Мы убеждены, что постоянный информационный обмен между компанией и общественностью способствует развитию цивилизованного бизнеса, что особенно важно для таких инновационных проектов как "Город Денег".

Средствам массовой информации, заинтересованным в информационном сотрудничестве с интернет-площадкой "Город Денег", мы предлагаем оперативное предоставление необходимых данных, а также актуальные комментарии экспертов компании по запросу СМИ. Адрес для запросов: marketing@townmoney.ru

Инвесторам и заемщикам, заинтересованным в работе на интернет-площадке "Город Денег", в данном разделе мы представляем публикации СМИ, отражающие мнение экспертов компании по самым актуальным вопросам.

  • 27.10.2015

    Rusbase
    P2P-кредитование: место встречи инвестиций и бизнеса

    Где можно получить финансирование на развитие бизнеса — обзор площадки «Город Денег».

    Немного истории

    P2P-кредитование (от peer-to-peer – «друг другу») начало активно развиваться в 2005 году. Наиболее яркими представителями этого рынка являются британская компания Zopa и американский сервис Lending Club — последний уже является публичной компанией с оценкой $5,4 млрд, а если учитывать акции, которые будут выпущены в рамках программ вознаграждения сотрудников, капитализация Lending Club возрастает почти до $7 млрд.

     

    Что такое P2P-кредитование?

    Это финансовый онлайн-сервис для равноправных заемщиков и инвесторов, без участия банков или кредитных организаций. Это интернет-площадка, которая дает возможность инвесторам и заемщикам найти друг друга и договориться о взаимовыгодных условиях сотрудничества напрямую.

    Важно понимать, что, интернет-площадка не принимает на себя кредитных рисков: все займы выдаются за счет денежных средств одного или нескольких инвесторов. Специалисты онлайн-сервиса проводят скоринг заемщиков, проверяя их надежность и платежеспособность. Многие P2P-площадки оказывают дополнительные услуги по финансовому и юридическому сопровождению сделки, документообороту и т.д. Естественно, за все эти услуг P2P-сервисы берут комиссии или фиксированные платежи, как с инвесторов, так и с заемщиков. В итоге для своих клиентов P2P-компании предлагают полный пакет услуг по всему циклу сделки: от размещения проекта на платформе до полного погашения долга перед инвестором.

     

    P2P в России: препарация компании «Город Денег»

    В этом материале мы рассмотрим площадку «Город Денег», которая позиционирует себя как «Место встречи инвестиций и бизнеса». Компания нацелена только на поддержку малого бизнеса и не собирается развивать финансирование потребительских займов, займов до зарплаты или работать в сегменте МФО.

     

    Что это и кто это делает

    Проект «Город Денег» стартовал в конце 2013 года. На сегодня портфель компании составляет более 500 миллионов рублей. Компания АО «Город Денег» входит в состав холдинга General Invest, который специализируется на финансовой и инвестиционной деятельности и объединяет ряд компаний, расположенных в Италии, Люксембурге, Швейцарии, России и Беларуси.

     

    Как это работает

    Для начала работы с площадкой необходимо зарегистрироваться. Форма регистрации единая, как для заемщика, так и для инвестора. Регистрация занимает около 3 минут, далее идет авторизация через адрес электронной почты и выбор роли на площадке: «Инвестор» или «Заемщик».

    Интерфейс сайта у «Города Денег» достаточно простой и понятный: небольшое количество основных разделов, внутри каждого раздела представлены продукты компании, а также калькулятор, который позволяет наглядно оценить свои возможности и выгоды.

    Раздел «Дать заем» предназначен в основном для инвесторов, там можно посмотреть информацию об актуальных и уже профинансированных проектах, а также с помощью фильтра, в котором указаны такие параметры, как «Рейтинг надежности», «Регион присутствия заемщика», «Сумма», «Ставка» и «Срок займа», выбрать наиболее привлекательный проект.

     

    Взгляд изнутри или разговор по душам

    Для того чтобы понять, как работает площадка, есть раздел «Как это работает». Тут — ролик-инструкция, «Вопросы и ответы» и онлайн-чат.

    Чтобы разобраться в нюансах работы площадки, мы обратились с вопросами к Елизавете Карпиловской — генеральному директору АО «Город Денег».

    Как проходит скоринг и финансовый анализ заемщика? Кто и как определяет рейтинг надежности? Сколько времени занимает эта процедура?

    Скоринг проводят аналитики площадки на основании данных, предоставленных заёмщиком, а также полученных из бюро кредитных историй и других открытых источников.

    Заёмщик должен предоставить документы, которые подтверждают статус индивидуального предпринимателя или юридического лица, а также содержат информацию для подготовки аналитической справки по его финансовому состоянию.

    Помимо анализа документов, кредитный аналитик с нашей стороны посещает место непосредственного ведения бизнеса, осматривает залоговое обеспечение, подтверждает реальное существование и деятельность бизнеса, а также осуществляет проверку тех доходов, которые декларирует потенциальный заёмщик. Так оценивается возможность обслуживать требуемый заём.

    После всего этого проекту присваивается рейтинг надежности, и заявка публикуется на площадке. В целом процесс рассмотрения и публикации заявки со стороны нашей площадки занимает от 1 до 4 дней — срок зависит от готовности клиента оперативно предоставить необходимую информацию и договориться о встрече.

     

    Сколько стоят услуги площадки?

    Стоимость услуг площадки складывается из комиссии, а также оплаты дополнительных услуг (по желанию сторон). Например, дополнительно можно оплатить помощь в регистрации залогового обеспечения или мониторинг платежей заемщика.

    Никаких скрытых или дополнительных комиссий на интернет-площадке не существует.

     

    Вы сказали про залог. Всегда ли нужно его оформлять и для чего?

    Любое имущество, оформляемое в качестве залога, остаётся в распоряжении залогодателя без каких-либо ограничений на использование объекта залога в бизнесе или личных целях. Необходимо понимать, что речь идёт не о продаже имущества. Залог — это всего лишь гарантия возвратности займа.

     

    Нужно ли пересылать какие-то бумажные договоры, кто берет на себя почтовые расходы?

    Если инвестор и заемщик находятся в разных городах, то нужно переслать договоры от заемщика к инвестору и обратно. Можно выбрать услугу «экспресс-доставка» за 1000 рублей. Если пользователь не выбрал «экспресс-доставку», то договора пересылаются «Почтой России» (оплата услуг «Почты» входит в комиссию, дополнительно платить не нужно).

    Если заемщик и инвестор из одного города, то они могут присутствовать при подписании документов и сразу получить на руки свои экземпляры договоров. Кроме того, в ближайшее время на сайте «Города Денег» появится возможность подписания документов посредством КЭП (простой и квалифицированной электронной подписи), но это не исключает возможности обмена договоров на бумажном носителе.

     

    Должен ли предприниматель отчитываться о целях, на которые он берет заем? Это должно быть обязательно создание чего-то нового (открыть филиал, запустить производство), или можно взять средства на рефинансирование дебиторской задолженности?

    Договоры займа предусматривают целевое использование денежных средств. На этапе анализа проекта (до публикации на портале) с каждым заёмщиком уточняется цель вложения средств для формирования оптимальной структуры сделки: срока, источника погашения займа и т.д. В перспективе специалисты компании планируют рассматривать различные варианты графиков погашения, в зависимости от цели инвестирования. Ведь предпринимателю, открывающему новую торговую точку или модернизирующему производство, целесообразно предоставить небольшую отсрочку погашения основного долга. Но итоговое решение всегда остаётся за инвестором и заёмщиком.

     

    Какой процент из всех заявок на площадке в итоге получает финансирование? Заявки из каких сфер бизнеса чаще всего получают средства?

    Большинство опубликованных на площадке проектов (прошедших проверку) получают полное или частичное финансирование. Компания работает со всеми сферами экономики: производство, услуги, торговля, электронная коммерция и т.д.

     

    Когда средства поступают на счет компании? Нужно ли открывать новый счет, привязанный к площадке? Вычитается ли комиссия за перевод средств из суммы займа?

    После того как заемщик набрал финансирование от одного или нескольких инвесторов, он выбирает необходимые услуги на площадке и оплачивает комиссию, еще до подписания договоров. Отдельный счет открывать не нужно. Инвестор перечисляет денежные средства только после подписания договоров заемщиком и его поручителями, электронные копии подписанных договоров выкладываются в личном кабинете пользователей площадки«Город Денег». Дополнительная комиссия не взимается.

     

    Как происходит сопровождение займа?

    Заемщики в своем личном кабинете прикрепляют оплаченные квитанции, а инвестор в своем — отмечает оплату в графике поступления платежа. Заемщику заблаговременно на электронную почту и в личный кабинет отправляется напоминание о предстоящем очередном платеже. Если платеж просрочен, то инвестор через свой личный кабинет инициирует автоматическое направление уведомления заемщику о просроченном платеже с расчетом пеней.

     

    Из скольких городов России приходят заявки на финансирование? Могут ли отправить заявку компании из стран СНГ?

    Сейчас это Москва, Санкт-Петербург, Краснодар, Ростов-на-Дону, Волжский, Казань, Уфа, Челябинск, Астрахань, Екатеринбург и т.д. Представительства компании открыты более чем в 20 российских городах. Со странами СНГ «Город денег» пока что не работает, так как сегодня отсутствует единая база кредитных историй по СНГ. Но в будущем не исключаем такую возможность.

    Спасибо!

    На площадку «Город Денег» может обратиться любой предприниматель или компания, чтобы получить финансирование на развитие бизнеса. Здесь вы можете быстро найти одного или нескольких инвесторов на решение конкретных задач в своем бизнесе. «Город Денег» уже опубликовал займы на сумму 500 млн рублей.

    Площадка сводит инвесторов и заемщиков, давая им возможность самим определять условия сотрудничества. Хотя компания не берет на себя ответственность за займы, она дает следующие преимущества:

    • Экспертиза и всесторонний анализ, как заемщика, так и инвестора. На площадке публикуются только качественные проекты.
    • Экономия времени. И инвестору, и предпринимателю не нужно никуда ехать.
    • «Город Денег» — площадка полного цикла, то есть она сопровождает и поддерживает своих клиентов на протяжении всего цикла сделки.

    P2P-кредитование может в ближайшее время стать достойной альтернативой банкам, по крайней мере, для малого бизнеса точно.

     

  • 24.09.2015

    TrueInvestor
    22.09.2015: Наш средний инвестор вкладывает до 1 млн руб.

    По расчётам J’son & Partners, объём нашего рынка P2P в 2013 году уже достиг 380 млн руб. Одним из видных игроков этого рынка является компания "Город Денег". Интервью с гендиректором "Города Денег" Елизаветой Карпиловской.

    По оценкам PricewaterhouseCoopers, в ближайшие 10 лет мировой рынок peer-to-peer кредитования – когда частное лицо кредитует другого частника – вырастет в 28 раз до 150 млрд долл. Столь впечатляющий рост явно не обойдёт Россию. По расчётам J’son & Partners, объём нашего рынка P2P в 2013 году уже достиг 380 млн руб. Одним из видных игроков этого рынка является компания "Город Денег". Через эту площадку частные лица могут кредитовать бизнесменов, зарабатывая до 50% годовых. Как устроено взаимодействие инвесторов и предпринимателей на этой площадке, я обсудил непосредственно с гендиректором "Города Денег" Елизаветой Карпиловской. Вместе со мной в интервью участвовал крупный инвестор Алексей.

    Кирилл: Елизавета, расскажите в двух словах о вашем проекте?

    Елизавета: Площадка "Город Денег" – это место встречи инвестиций и бизнеса. Это peer-to-peer-площадка, которая позволяет инвесторам и заёмщикам напрямую найти друг друга. Одним – вложить средства, другим – взять займ. Наши инвесторы – это любые физические лица. Наши заёмщики, которым нужны деньги, – представители малого и микро бизнеса. По сути "Город Денег" – это peer-to-business площадка, но эта аббревиатура не так популярна, как P2P.

    Кирилл: Я писал обзор по "Городу Денег" и отметил, что в 2014 году рост объема выданных займов, который вы пишите вверху на главной странице, оказался четырёхкратным. И такой же подъём в этом году. Показатель едва не дотягивает до полумиллиарда рублей.

    Елизавета: Здесь всё дело в эффекте масштабируемости. Интернет-бизнес, e-commerce развиваются гораздо быстрее, нежели офлайновые бизнесы. Кроме того, речь идёт не о сумме выданных займов. Это показатель тех заявок, которые мы публиковали. Сумма выданных займов – меньше.

    Кирилл: Хорошо. А кто ваши конкуренты?

    Елизавета: Наши конкуренты – Vdolg.ru. Это классическая P2P площадка, ориентированная на потребительское кредитование. Ещё стоит упомянуть портал "БезБанка", который так же, как и мы, финансирует бизнес. Плюс наш конкурент – Fingooroo. Они работают в потребительском сегменте, но иногда финансируют небольшими суммами и бизнес.

    Кирилл: Через вас можно профинансировать только бизнес или ещё и частников?

    Елизавета: На практике – только бизнес. У нас есть небольшие проекты потребительского кредитования, но всё равно наш заёмщик – предприниматель. Просто иногда им легче получить займ в качестве физического лица.

    Алексей: Какое количество сотрудников в вашей компании?

    Елизавета: У нас сейчас 15 человек. Все находятся в Москве. Основной наш костяк – это IT, программисты и, как мы их называем, – мозговой центр. И это андеррайтинг – кредитные аналитики. Мы считаем, что наша основная экспертиза – это правильная оценка заёмщиков, представителей малого бизнеса. Мы должны дать нашим инвесторам эффективную информацию о них.

    Кирилл: Сколько сотрудников заняты отбором, вернее скорингом проектов?

    Елизавета: Скорингом заняты 5 человек.

    Алексей: Я обратил внимание, что у вас довольно много представителей – почти в 30 городах России. Это штатные сотрудники?

    Елизавета: Нет, это агенты-партнёры. С ними у нас заключён агентский договор. Но по мере роста нашего бизнеса мы постепенно уходим от этой схемы.

    Кирилл: Как вообще происходит отбор? Допустим, я представитель бизнеса и решил с вами сотрудничать. Что мне делать?

    Елизавета: Сначала нужно зарегистрироваться. Заполнить данные в личном кабинете. После этого мы проводим проверку. Здесь мы действуем аналогично банкам. Проверяем кредитную историю. Смотрим, нет ли существующих просрочек по кредитам. Нет ли уголовных дел или других критичных вещей. Если клиент проходит проверку, мы заполняем документы для проведения финансового анализа. Так как наши клиенты – это малый бизнес, то мы проводим анализ по технологии Европейского банка реконструкции и развития.

    ЕБРР пришёл в Россию в 1998 году. Одной из его задач было научить анализировать малый бизнес. У мелких предпринимателей, как правило, не всегда всё видно в отчётности. Но при этом бизнес может быть вполне успешным и платёжеспособным. Фактически все технологии, которые используют российские банки, изначально привёл ЕБРР.

    Основой технологии является кросс-проверка данных, которые дал заёмщик. Обязателен выезд на место ведения бизнеса клиента. И мы это делаем. Либо мы, либо аккредитованные агенты-партнёры.

    Кирилл: Ясно. Теперь давайте поговорим, какие пошаговые действия должен сделать инвестор, чтобы с вами работать?

    Елизавета: Для инвестора тут всё гораздо проще и быстрее. Ему нужно так же зарегистрироваться в личном кабинете. Мы проверяем его данные, чтобы удостовериться, что деньги заработаны не преступным путём. После этого клиент может делать предложения дать в долг под определённую ставку тем проектам, которые ему интересны.

    Кирилл: Допустим, он выбрал какой-то проект. Что дальше?

    Елизавета: После этого заёмщик либо согласится с этой суммой и ставкой, либо не согласится. Если бизнесмена устраивают условия, то нужно подождать, пока он наберёт всю желаемую сумму. Например, вы готовы дать ему 100 тыс. руб., но ему в общей сложности нужен миллион.

    После того как заёмщик набрал нужную сумму, мы готовим все договоры. Инвестор и заёмщик их подписывают. Оплачивают нам комиссию. И инвестор перечисляет средства заёмщику.

    Кирилл: Как происходит подписание договора? Нужно ехать к вам в офис, или можно всё сделать удалённо?

    Елизавета: По согласованию. Если инвестор не против, то мы можем всё провести удалённо по сканам документов. Сейчас, кстати, мы внедряем электронно-цифровую подпись, чтобы автоматизировать процесс и упростить процедуру для всех сторон.

    Кирилл: Как потом инвестор будет получать проценты?

    Елизавета: Заключается напрямую договор. Инвестор перечисляет деньги заемщику. Затем на свой расчетный счет получает ежемесячный платеж.

    Кирилл: На вашем сайте возле некоторых проектов стоит своего рода баннер – "Гарантия Город Денег". Что это означает?

    Елизавета: Да, по некоторым проектам мы даём гарантии и ручаемся за возвратность инвестиций в случае просрочки. Как правило, такие гарантии даём в случае наличия обеспечения по займу. А также когда эти заёмщики по всем показателям надёжнее, чем остальные. Но в этих случаях общая доходность для инвестора будет ниже средней по площадке.

    Алексей: Насчёт просрочки: каким должен быть её срок, чтобы вы активизировали свои гарантии?

    Елизавета: Мы смотрим на срок и динамику просрочки. В случае если в течение 6 месяцев клиент вообще ничего не платит, мы, как вы сказали, активизируем гарантии.

    Алексей: А вы компенсируете невыплаты за эти 6 месяцев?

    Елизавета: По условиям договора, нет.

    Алексей: На какое количество проектов вы даёте гарантию?

    Елизавета: Около 20% от портфеля.

    Алексей: Когда я изучал материалы по поводу этих гарантий, я столкнулся с тем, что в разных источниках были совершенно разные комиссионные проценты с вашей стороны. Если смотреть раздел "Вопросы и ответы", то там были одни проценты. В личном кабинете – они совершенно другие.

    Елизавета: Раньше у нас была немного другая схема работы. На сегодняшний день наша гарантия стоит 5% от займа. Инвестор платит эту сумму, и мы взамен подписываем договор поручительства за нашего заёмщика перед этим инвестором.

    Кирилл: Т.е. если инвестор даёт в долг бизнесмену 100 тыс. руб., то ещё 5% он сразу платит вам?

    Елизавета: Да, 5% при заключении договора.

    Алексей: Правильно ли я понимаю, что вопрос анализа бизнеса достаточно важный во всей цепочке вашей работы?

    Елизавета: Да, и это самый важный элемент. Это – наш продукт и то, что нас отличает от других. Когда мы выкладываем на площадку очередной проект, по крайней мере, мы сами уверены, что его можно финансировать.

    Каждому проекту мы присваиваем кредитный рейтинг. Так инвестор сможет принять более объективное и взвешенное решение. Если инвестор видит, что у проекта доходность 45% и рейтинг D, то он понимает, что здесь повышенные риски. Тем не менее проекты с рейтингом D – это абсолютно нормальные, кредитоспособные клиенты. Просто риски выше.

    Кирилл: Какая доля просрочек из всех проектов на площадке, кому дали деньги?

    Елизавета: От 5% до 8%. Конкретно сейчас – 8%.

    Алексей: Я так понимаю, что эти клиенты допускают просрочки, но всё-таки платят. А какое количество проектов, которые объявили себя банкротом?

    Елизавета: У нас таких пока нет.

    Кирилл: Какая минимальная сумма вложения для инвесторов?

    Елизавета: 50 тыс. руб.

    Кирилл: Интересно, какая география по инвесторам?

    Елизавета: В основном Москва, Питер, немного Краснодар, Владивосток.

    Кирилл: Давайте пройдёмся по комиссиям. Если я бизнесмен и хочу через вас получить кредит, какие комиссии мне предстоит заплатить?

    Елизавета: Базовая комиссия – 1% от суммы займа. Пока столько, но потом тариф мы немного увеличим. Далее может возникнуть потребность в таких услугах, как автоматическое формирование платёжных поручений. Нужно понимать, что вашу оферту могут профинансировать немало инвесторов. И проценты нужно регулярно платить каждому из них. Мы сделали сервис, который позволяет автоматизировать этот процесс за дополнительную плату.

    Ещё в случае обеспечения займа недвижимостью, мы в качестве дополнительной услуги можем сопровождать регистрацию недвижимого объекта.

    Кирилл: С этим разобрались. Какие комиссии должны платить инвесторы?

    Елизавета: Помимо обязательного 1%, им предоставляется другой набор услуг. Один из них – мониторинг платежей. Стоит он 3 тыс. руб. за год и подразумевает, что мы сами отслеживаем все платежи на предмет своевременных выплат. В случае просрочек мы направляем заёмщику бумажное уведомление. Оно понадобится в случае, не дай бог, судебного разбирательства.

    Кирилл: Вы говорили, что проблемы с платежами возникали в 8% случаев. При этом каждому проекту вы даёте кредитный рейтинг: от самого хорошего – A, до самого низкого – D. Исходя из этих оценок, верно ли предположить, что эти 8% в основном приходятся на D?

    Елизавета: Нет, не совсем. 8% – это просрочки свыше 90 дней. И это клиенты, которые хоть и плохо, но платят. Мы внимательно отслеживаем случаи с невыплатами, чтобы потом корректировать наши рейтинги. С учётом этой статистики, структуры портфеля в целом и текущего кризиса в стране мы, например, пару месяцев назад значительно ужесточили рейтинги.

    Кирилл: По каким критериям идёт оценка при выдаче рейтинга?

    Елизавета: Там много показателей, включая срок деятельности компании, структуру её активов и пассивов, текущий баланс, рентабельность бизнеса, его диверсифицированность и т.д.

    Кирилл: На какую доходность может рассчитывать инвестор?

    Елизавета: Последнее время – это 30–35% годовых. Раньше было меньше. Это применительно к проектам с рейтингами B и С. Эти оферты, исходя из соотношения риска и потенциальной доходности, у инвесторов наиболее популярные. Есть, кто вкладывает в проекты с рейтингом D: там наибольшая прибыль, и она доходит до 40─50% годовых. Есть, кто инвестирует в оферты с рейтингом A. Таких людей не так много, по сравнению с теми, кто вкладываются в B и С.

    Кирилл: 30–50% – это в рублях. Но есть ли возможность давать взаймы в валюте?

    Елизавета: Да, буквально недавно мы выложили первый проект, где инвесторы могли вложиться в долларах. Ставка – 10% годовых. Мы специально на это пошли, чтобы заинтересовать инвесторов.

    Кирилл: И какая их реакция?

    Елизавета: Инвесторам это интересно, а бизнесу – не очень. Потому что заёмщики работают в рублёвой зоне. Прибыль в рублях. И немногие предприниматели захотят сталкиваться с валютными рисками.

    Алексей: В продолжение вопроса о доходности инвестора. Как происходит формирование процентной ставки? Заёмщик сам выставляет желаемый процент? Или площадка каким-то образом это регулирует?

    Елизавета: Мы всегда пишем рекомендуемую ставку, исходя из рейтинга заёмщиков. Но инвесторы вправе делать свои предложения по процентам, которые могут сильно отличаться от наших рекомендаций. Например, при рейтинге D мы рекомендуем ставку 40%. Но по факту в последнее время там бизнесмены идут и на 45─50% годовых. Естественно, все заёмщики хотят минимальную ставку, а инвесторы – максимальную.

    Алексей: Через "Город Денег" инвесторы могут инвестировать в довольно привычные формы бизнеса: такие, как продуктовые магазины, какое-то производство и т.д. В рамках расширения бизнеса вы не задумывались предложить инвесторам возможность финансировать стартапы? Причём не только под процент, но и, например, с опцией покупки доли?

    Елизавета: Да, мы такие идеи сейчас рассматриваем. Касательно долевого участия, могу сказать, что некоторые наши инвесторы готовы не просто кредитовать бизнес, но и стать одним из его владельцев. Здесь есть множество юридических тонкостей. Но мы над этим работаем и рассматриваем различные варианты.

    Кирилл: Некоторые зарубежные P2P площадки, включая американскую Lending Club, предлагают инвесторам дать в долг не только одному, а одновременно целой группе заёмщиков. Инвестируя в такие продукты, вкладчики диверсифицируют риски. У вас такой опции нет. Вы будете её делать?

    Елизавета: На сегодняшний день с учётом текущего российского законодательства это сделать весьма сложно.

    Кирилл: У меня есть один знакомый, который профессионально занимается кредитованием бизнесменов и частников. Клиентскую базу в основном он пополняет за счёт Vdolg.ru. Сначала он кредитует человека на небольшие деньги. А потом уже напрямую на более крупную сумму, обходя тем самым сайт. Понятное дело, что вы не просто так не пишете названия компаний, которые через вас привлекают займы. Какие у вас планы по предоставлению настолько полезных сервисов, чтобы инвестору было бы выгодней работать именно через вас, чем обходить площадку?

    Елизавета: На самом деле так и происходит, что инвесторам выгоднее работать через нас. Как правило, они не являются профессионалами в оценке заёмщиков, в юридической экспертизе компаний, в составлении грамотных договоров. Люди, которые будут стараться работать напрямую, думаю, всегда будут. Но этим нужно заниматься профессионально, и это отнимает много времени.

    Кирилл: Мы много говорили о тех услугах, которые вы планируете запускать или только что запустили. Какие у вас еще планы, о которых мы не говорили?

    Елизавета: Мы хотим сделать более короткие займы. Сейчас инвесторы дают в долг более чем на 2 года. В некоторых случаях можно сократить этот срок до 12 месяцев.

    Ещё мы разрабатываем продукт, когда вкладывать можно будет под тендерные контракты, в которых участвуют компании. В таких случаях можно будет упростить скоринг, поскольку раз компания-заёмщик выиграла тендер, её уже проверили со всех сторон. Все эти нововведения вкупе значительно улучшат нашу площадку и сделают её ещё более интересной для потенциальных инвесторов.

    Кирилл: Кстати, насчёт ваших инвесторов. Если не секрет, какой у вас самый крупный инвестор по объёму вложений?

    Елизавета: Сложно сказать. Думаю, что наш средний инвестор вкладывает до 1 млн руб. Если бы точным, в районе от 500 тыс. до 1 млн. Самые крупные инвесторы ─ это суммы около 2─3 млн руб. Но, по мере развития площадки, эта планка будет только расти.

    Подробнее: http://trueinvestor.ru/posts/gorod_deneg_interview.html

  • 25.06.2015

    Клерк.Ру
    25.06.15: Эксперты оценили своевременность введения надзора в сфере Р2Р-кредитования

    Целью мониторинга является подготовка предложений по регулированию. Посмотрите на зарубежный опыт: правительство Великобритании уже давно финансирует малый бизнес через площадку Р2Р-кредитования Funding Circle. Поэтому мониторинг Банка России – это закономерный этап, способствующий развитию рынка Р2Р.

    Банк России заявил, что с июля текущего года будет введена процедура мониторинга деятельности проектов Р2Р-кредитования (кредитование peer-to-peer, т.е. «от человека человеку»). Целью мониторинга станет углубленное изучение происходящих на рынке процессов, а также подготовка предложений по регулированию данного сегмента. Эксперты разошлись во мнениях – одни считают введение мониторинга своевременным, а другие полагают, что эта мера безнадежно запоздала.

     Во всем мире спрос на услуги Р2Р-кредитования набирает обороты, сообщил Андрей Паранич, директор СРО «МиР». «В последний год наблюдается высокий интерес инвесторов к сегменту Р2Р-кредитования на рынке США, европейских и других стран. Мы ожидаем, что услуги Р2Р-кредитования будут востребованы и в нашей стране. Но у нас этот сегмент только начинает формироваться. И текущая законодательная база его прямо не регулирует», – указал эксперт, комментируя для Клерк.Ру решение Банка России подробнее изучить этот вид кредитования.

     «В то же время существуют некоторые опасения, что в отсутствии правильного регулирования данный сегмент может стать источником рисков. Вполне возможны нарушения прав потребителей, а также мошеннические схемы, строительство финансовых пирамид и т.д. Безусловно, надзор и регулирование нужны, но регулирование должно учитывать реальные особенности бизнеса», – пояснил Андрей Паранич.

     Инициативу ЦБ по осуществлению мониторинга поддержал и Александр Дунаев, управляющий директор сервиса онлайн-кредитования MoneyMan. «Регулирование во всем мире, и Россия здесь не исключение, несколько отстает от рыночного развития. В США сначала появились сервисы Lending Club, Prosper, в Великобритании Zopa, а уже затем местные регуляторы стали предпринимать действия, направленные на формирование правового поля вокруг Р2Р. Так же происходит и у нас. Новация есть, а регулирования пока нет. Сегодня Р2Р-кредитование находится в «серой» зоне с точки зрения законодательства, тем не менее, очевидно, что это полезный сервис. То, что Центробанк идентифицирует этот сегмент, формализует надзор за такими площадками, а не запрещает их, является признаком цивилизованного подхода к регулированию», – отметил эксперт.

     По его словам, в России этот сегмент кредитования воспринимается пока либо как часть сегмента микрофинансирования, либо как конкурент МФО. «Хотя во всем мире Р2Р-сервисы конкурируют скорее с банками. Например, средняя сумма займа в Lending Club составляет около 30 тысяч долларов», – уточнил Александр Дунаев.

     Речь идет о мониторинге деятельности, а не о надзоре, подчеркнул Юлиан Лазовский, член совета директоров интернет-площадки «Город Денег». «Целью мониторинга является подготовка предложений по регулированию. Посмотрите на зарубежный опыт: правительство Великобритании уже давно финансирует малый бизнес через площадку Р2Р-кредитования Funding Circle. Поэтому мониторинг Банка России – это закономерный этап, способствующий развитию рынка Р2Р. Разумеется, если весь объем рынка регулятор сочтет незначительным, то никакого регулирования не будет», – считает эксперт.

     «Не стоит думать, что на новом рынке регулятор немедленно приступит к закручиванию гаек – его политика, например, в сегменте микрофинансирования отличается относительной мягкостью и взвешенностью. Но, безусловно, на рынке P2P-кредитования есть аспекты, которые сразу же привлекут внимание ЦБ. В первую очередь, это вопросы возмещения потерь кредиторов и соблюдения прав заемщиков при просрочке или невозврате займа», – отметил Алексей Лазутин, президент Национального Объединения Ломбардов.

     Эксперт обратил внимание на технологию, при помощи которой ЦБ будет осуществлять изучение происходящих процессов. «Многие системы P2P-кредитования расположены за пределами России и проводят операции через платежные интернет-системы или МПС. Обычные для регулирования российского рынка шаги, такие как лицензирование деятельности и необходимость отчитываться перед ЦБ, скорее всего, не встретят понимания со стороны операторов систем. А без блокировки сайтов и введения ответственности для заемщиков, Банк России вряд ли сможет заставить их сотрудничать», – пояснил он.

     Очень своевременной мерой назвала введение мониторинга Ольга Святченко, генеральный директор ООО «Финмейтс». «Явление P2P как таковое доказало свою состоятельность в мире, где рынок развивается с 2005 года и на сейчас его объем достиг 9 млрд. долларов. В России P2P развивается в течение 3-4 лет и вышел на этап развития, когда необходимо ввести регулирование, – отметила она. – P2P выполняет важную социальную функцию: позволяет получить кредит на своих условиях, а также позволяет кредитовать заемщиков, живущих вне регионов обслуживания кредитных организаций».

     Иного мнения придерживается адвокат Святослав Пац. «К сожалению, данная инициатива безнадежно запоздала. Тревожные звоночки о появлении различных организаций, зарабатывающих на проектах Р2Р-кредитования, раздаются с 2010 года, но регулятор не обращал на них особого внимания. Лишь ряд резонансных публикаций в прессе во втором квартале, очевидно, побудили провести мониторинг деятельности таких проектов», – заявил он.

     По словам адвоката, в настоящее время несколько организаций из этого сегмента агрессивно рекламируют себя на российском рынке. «Но мы не имеем ни одного подтверждения регулятором достоверности распространяемой ими информации или квалификации лиц, сопровождающих проекты. Один из самых рекламируемых проектов не стесняется ни проводить операции в валюте, ни хранить денежные средства граждан на своем счете, ни использовать для проведения расчетов иностранные финансовые организации, не имеющие права оказывать финансовые услуги на территории России», – отметил Святослав Пац, уточнив, что это нарушает российское законодательство и порождает существенные риски для клиентов проектов. Кроме того, нарушаются и положения Протокола от 16.12.2011 «О присоединении Российской Федерации к Марракешскому соглашению об учреждении Всемирной торговой организации от 15.04.1994».

     Эксперт ожидает, что принятие решения о регулировании рынка Р2Р-кредитования и утверждение правил игры для него произойдет как можно быстрее и не займет еще 5 лет. «Тем более, что американский опыт регулирования деятельности операторов таких проектов широко известен и может быть относительно быстро адаптирован к реалиям российской финансовой системы», – резюмировал он.

     «Подобные заявления ЦБ ставят в некоторое недоумение: «На сегодняшний день регулирование и надзор за участниками рынка Р2Р-кредитования отсутствует». Остается надеяться, что внимание ЦБ России было привлечено в сектор P2P не лозунгом «Долой банки!», – прокомментировал инициативу регулятора Александр Трифонов, главный эксперт «Онлайн правовой сервис 48Prav.ru».

     Антон Тарасов, генеральный директор «Вдолг.ру», считает необходимым разработать отраслевой закон. «Мы не стали дожидаться регулирования, а разработали юридическую конструкцию в рамках уже действующего закона о потребительском кредитовании. На совещании, проводимом ЦБ по теме P2P-кредитования, мы подробно рассказали регулятору о юридической и технологической схемах работы сервиса «Вдолг.ру», также предложив начать разработку отраслевого закона. Собственно мониторинг рынка – это самое правильное первое действие, с которого стоит создавать отраслевой закон. Со своей стороны мы пообещали ЦБ оказать полную поддержку в части предоставления информации по нашему сервису», – сообщил он Клерк.Ру.

    Подробнее: http://www.klerk.ru/bank/news/422933/

  • 19.05.2015

    Banki.ru
    19. 05. 2015: Кооператив «АСВ-2»

    Тогда получим гармоничное развитие системы потребительского кредитования, которое сейчас испытывает давление, во-первых, со стороны МФО, а во-вторых, площадки так называемого социального, или peer-to-peer, кредитования, также служат гражданам хорошей альтернативой

    Банк России намерен создать систему защиты сбережений вкладчиков кредитно-потребительских кооперативов под контролем регулятора. Новая организация призвана защитить пайщиков кооперативов в случае банкротства компаний. Портал Банки.ру выяснял нюансы создания новой организации, а также мнения участников рынка.

    Гарантировать «последние деньги»

    О том, что в России появится система страхования сбережений пайщиков кредитно-потребительских кооперативов (КПК), заявил 18 мая на ежегодной конференции «Актуальные вопросы микрофинансирования» некоммерческого партнерства «НАУМИР» начальник главного управления рынка микрофинансирования и методологии финансовой доступности Банка России Михаил Мамута. По его словам, система должна быть создана в целях защиты интересов пайщиков КПК. Она будет предоставлять достаточные гарантии того, что в случае банкротства деньги пайщиков могут быть возвращены им в определенных гарантированных объемах.

    В настоящее время у кредитно-потребительских кооперативов нет никакой системы страхования сбережений по аналогии с банковской системой. Однако кооперативы делают отчисления в компенсационные фонды при саморегулируемых организациях (СРО), в которых состоят. Данные фонды, отметил Мамута, должны выполнять, по сути, ту же функцию, что и система страхования вкладов, но работают они по-другому. Так, в случае банкротства кредитного кооператива деньги отправляются в конкурсную массу и распределяются между кредиторами в порядке очередности.

    «Недостаток системы понятен – компенсационный фонд раздроблен по всем девяти СРО, размер каждого из них маленький, ответственность на один кооператив – не более 5% от фонда. То есть это в любом случае пока очень небольшие деньги», – пояснил начальник главного управления рынка микрофинансирования и методологии финансовой доступности ЦБ. Он отметил, что в перспективе рынок КПК мог бы стать более устойчивым. «Возможно, лет за 30 система бы накопила достаточную устойчивость, но мы не можем исключать различных рисков», – подчеркнул Мамута. Среди рисков он называет размещение средств компенсационных фондов кооперативов в банках, у которых отзывается лицензия. В этом случае средства фондов не защищены и не попадают под систему страхования вкладов, а значит, пайщик не может рассчитывать на возмещение в АСВ. Другой пример наступления страхового случая – проблема самой СРО.

    «Мы в этом смысле хотели бы реформировать систему, заменить отчисления кредитных кооперативов в компенсационные фонды СРО отчислениями в систему страхования сбережений кредитных коопераций, которая может быть создана централизовано под нашим надзором», – пояснил Михаил Мамута.

    Юридическая форма новой организации в настоящее время обсуждается. «Есть разные варианты. Может быть, мы создадим для этой цели какую-то новую структуру, может быть, используем действующую», – сообщил Мамута. Он привел в пример Федеральный общественно-государственный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров, который был создан в 90-е годы прошлого века с похожей целью – гарантировать возврат средств жертвам пирамид. «Сейчас немного другая ситуация, поэтому возникает вопрос их (фондов. – Прим. ред.) места на финансовом рынке. И учитывая, что у них совет сформирован в основном из представителей Банка России, мы этот вопрос также с ними обсуждаем», – пояснил представитель ЦБ.

    По словам Мамуты, параметры фонда и объем страхового возмещения сейчас также в процессе обсуждения. Озвучивать их представитель ЦБ пока не готов, но отмечает, что это будут «намного меньшие объемы, чем АСВ». Во многом потому, что система требует больших вложений со стороны участников рынка, а средний размер сбережений в кредитные кооперации намного меньше, чем средний размер банковского вклада. «Все-таки в основном это жители малых городов, там и сотни тысяч рублей – это большие деньги. Десятки тысяч рублей – это все-таки более-менее распространенное. Но для людей это часто последние деньги и предпоследние, поэтому нам как регулятору казалось очень важным, чтобы они были гарантированными», – подчеркивает Мамута. Планируется, что до конца этого года станет ясна модель организации и будут просчитаны все экономические параметры отчислений. В следующем году система может быть запущена.

    «Одна поездка на транспорте»

    В Федеральном общественно-государственном фонде по защите прав вкладчиков и акционеров о готовящихся изменениях знают не понаслышке. Как сообщил Банки.ру управляющий Федеральным общественно-государственным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров Марат Сафиулин, возложение полномочий системы страхования на этот фонд – самый вероятный вариант. «Мы не просим в настоящий момент денег от федерального бюджета, все будет в рамках компенсационного фонда, на базе фонда. Нам не нужна дополнительная организация, ведь это дополнительные издержки, от которых мы уйдем», – заявил Сафиулин.

    По его мнению, фонд за годы работы сумел доказать свою состоятельность. Так, за период 20-летней работы фонда компенсацию получили более 1,5 млн человек на сумму 2 млрд рублей. Схема отчислений КПК на текущий момент такова. Размер ежегодных обязательных платежей в компенсационный фонд определяется уставом СРО и должен составлять не менее 0,2% среднегодовой величины активов кредитного кооператива, рассчитываемой по данным бухгалтерской отчетности. В случае недостаточности собственного имущества кооператива для выполнения обязательств перед пайщиками выплаты не могут превышать 5% средств компенсационного фонда. По данным организации, средний размер активов КПК – членов СРО, в отношении которых было введено банкротство, – 55 млн рублей, средний размер активов – 208 млн рублей. Фонд ожидает в среднем 3,5 страхового случая с КПК в год, покрытие – от 1 тыс. до 3 тыс. человек в зависимости от страхового случая.

    «Что такое 5% от объема компенсационного фонда СРО? Это от 125 тысяч до 3 миллионов 400 тысяч рублей на каждый случай банкротства КПК. Много это или мало? Простыми словами, это выглядит так. От 25 до 68 рублей, если у нас «падает» пятитысячный КПК (5 тыс. членов. – Прим. ред.). Это одна поездка на транспорте. Достаточная защита? Я бы так не сказал. Конечно, это тормозит развитие рынка КПК», – объясняет ситуацию Сафиулин.

    Другая важная задача, которую призвана решить система страхования сбережений членов КПК, – это повышение доверия к рынку, отмечает Марат Сафиулин. По данным Генеральной прокуратуры РФ, 75% финансовых пирамид в нашей стране были зарегистрированы в форме кредитно-потребительских кооперативов. «Печальный, может быть, не совсем верный, но факт», – соглашается эксперт. Создание системы должно обеспечивать полноценную защиту личных сбережений вкладов, и, по мнению инициаторов, это будет правильным шагом в сторону защиты прав пайщиков.

    Вероятнее всего, говорит управляющий фондом, система будет покрывать 90% от вложенных сумм сбережений пайщиков КПК. Однако окончательные параметры будут уточняться в рамках развития компенсационной системы. Это будет исключительно в рамках компетенции совета, в который могут войти по три представителя от ЦБ, СРО, КПК и один от самого фонда. Марат Сафиулин также указывает, что создание системы соответствует рекомендациям Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и Стратегии развития финансового рынка РФ до 2020 года.

    Берем за основу Канаду

    Представители рынка микрофинансирования отмечают, что идея с системой страхования сбережений по аналогии с АСВ назрела давно. «Мы считаем, что предложение Банка России очень своевременное и нужное всем участникам рынка. И КПК, и государство заинтересованы, чтобы вкладчик был максимально защищен, тем более если речь идет об обычном гражданине, а не о профессиональном инвесторе. Было бы интересно создать некий аналог Агентства по страхованию вкладов, но не в форме государственной корпорации, а как, допустим, фонд или некоммерческое партнерство», – говорит начальник юридического отдела ООО «Фаст Финанс Система» Наталья Шелег. По ее мнению, для будущей системы страхования вкладов КПК размер страхового возмещения, в отличие от АСВ (1,4 млн рублей. – Прим.ред.), должен быть существенно ниже, чтобы не возлагать на КПК излишние финансовые обязательства. Система должна обеспечить возврат не менее 75% от общей суммы вложенных средств физических лиц.

    Председатель правления Объединенной микрофинансовой корпорации Алексей Лебедев считает, что развитие системы страхования КПК – правильная инициатива, которая может существенно помочь в вопросе повышения популярности кредитно-потребительских кооперативов среди населения. Он затрудняется назвать оптимальный размер отчислений в рамках создаваемой структуры. «Логичным будет, если вклады будут полностью застрахованы в рамках новой системы, по крайней мере первоначальные вложения, без начисленных процентов. В противном случае не получится достичь желаемого эффекта – радикального повышения уровня лояльности среди населения», – рассуждает Лебедев.

    Член совета директоров «Города Денег» Юлиан Лазовский видит плюс в том, что изменения позволят КПК достойно конкурировать с другими финансовыми институтами, где граждане могут разместить средства: «Тогда получим гармоничное развитие системы потребительского кредитования, которое сейчас испытывает давление, во-первых, со стороны МФО, а во-вторых, площадки так называемого социального, или peer-to-peer, кредитования, также служат гражданам хорошей альтернативой». Что касается размера отчислений КПК в создаваемую организацию, эксперт считает, что его нужно просчитать статистически. Например, в США уровень просрочки в таких займах стремится к нулю, заемщики очень ответственны, и это накладывает свой отпечаток, указывает Лазовский. Он предполагает, что в России может сложиться несколько по-другому, пока еще не сформировалась в полной мере культура кредитования и управления собственными финансами. По его словам, за основу лучше взять систему КПК Канады, оборот которой составляет около 150 млрд долларов, или США. Размер возмещение должен быть близким к 100%, полагает глава «Города Денег».

    У участников сектора есть понимание необходимости такой системы, но есть и определенные вопросы. Так, генеральный директор Российской лиги кредитных союзов Татьяна Ивашкина в беседе с обозревателем Банки.ру высказала опасения, что количество убыточных КПК будет расти. Одна из причин – в старом Гражданском кодексе была предусмотрена субсидиарная ответственность по убыткам КПК. Оставалась возможность распределять прибыль на паи. Однако с сентября 2014 года с вступлением в силу поправки в Гражданский кодекс кооперативам запретили распределять прибыль по паям.

    «Нарушено равновесие: возможность получать доход компенсировала обязанность покрывать убыток. Сейчас, в кризис, у кооперативов нет такого уровня доходов, как раньше. У многих КПК образуется убыток по результатам работы. Не от некомпетентности управления или злоупотреблений, а по экономическим причинам», – говорит Ивашкина. По ее мнению, наблюдается неготовность рынка сформировать до конца 2015 года необходимые резервы по возможным потерям по займам, которые обязал в своем указании сделать ЦБ, – 30% от просрочки. Возможно, многие кооперативы выйдут на убыток, который должны будут покрывать те же люди, пайщики кредитного кооператива, которые сейчас, в кризис, испытывают финансовые трудности – из-за потери работы, снижения уровня дохода. Если такая система страхования будет создана, добросовестным кредитным кооперативам, скорее всего, придется покрывать риски недобросовестных игроков, заявляет Ивашкина.

    Главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин считает, что основные сложности в создании и работе фонда страхования сбережений КПК обусловлены высокими рисками в данном сегменте. Микрофинансовые организации в отличие от банков имеют ограниченные возможности по формированию ресурсной базы и несут значительные удельные издержки в расчете на одного клиента в силу незначительного объема операций.

    «Эффективным данный механизм будет только в случае абсолютной прозрачности, когда все участники рынка будут понимать схему управления перечисляемыми средствами, те гарантии, которые возникают у клиентов КПК. На данный момент такой ясности нет», – говорит Алексей Лебедев. Он убежден: чем ближе данная организации будет к регулятору и властям, тем выше будет кредит доверия со стороны населения.

    Подробнее: http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=8000646

  • 19.05.2015

    Капитал Страны
    18. 05. 2015: Центробанк против крепкого рубля. Почему укрепление рубля ниже 50 за доллар это ненадолго?

    При курсе в 45 рублей за доллар страну ждет существенный дефицит федерального и региональных бюджетов, и полагаю, что возврат к интервенциям – это закономерный шаг. Он не означает отхода от политики «свободного плавания» курса рубля, он лишь корректирует отдельные неэффективности рынка.

     На прошлой неделе Центробанк объявил о начале ежедневных закупок 100-200 млн долларов в резервный фонд. Чем продиктовано это решение? Противоречит ли оно «свободному плаванию»? Нужно ли увеличивать резервы? И надолго ли доллар упал ниже 50 рублей?


     Дмитрий Коршунов, генеральный директор компании «Фаст Финанс Система»: Можно говорить о том, что ЦБ всего лишь закупает валюту для пополнения резервов, и это правда. Но объемы в 100-200 млн долларов в день, конечно, могут поколебать курс рубля, ведь это порядка 2-4 млрд долларов в месяц, а это уже близко к тому объему интервенций, который мы наблюдали еще до падения курса рубля, в прошлом году. Укрепление рубля не выгодно правительству, оно усложняет исполнение бюджета и делает более тяжелой жизнь экспортеров, на которых возложены большие надежды в плане пополнения этого самого бюджета. К тому же, истинный объем интервенций сложно оценить, он может быть и больше, за счет дружественных банку структур и фондов, которые также будут ослаблять рубль. Полагаю, свободное плавание рубля пришло на рынок очень надолго, если не навсегда, и пути назад уже нет, новые границы коридора уже не будут установлены. По нашим оценкам, уровень в 50 рублей за доллар является целевым до середины лета, именно он является равновесным с учетом цены нефти и притока-оттока капитала из страны.


     Юлиан Лазовский, член совета директоров площадки займов «Город Денег»: Это очень правильное и дальновидное решение со стороны ЦБ. С одной стороны, рубль уже достаточно укрепился, чтобы население почувствовало себя увереннее, чтобы инфляция в виде цен в магазинах перестала шокировать. С другой стороны, для страны важно исполнение бюджета, которое также опосредованно влияет и на курс самого рубля. При курсе в 45 рублей за доллар страну ждет существенный дефицит федерального и региональных бюджетов, и полагаю, что возврат к интервенциям – это закономерный шаг. Он не означает отхода от политики «свободного плавания» курса рубля, он лишь корректирует отдельные неэффективности рынка. По моим оценкам, уровень в 50 рублей за доллар сейчас будет оптимальным до конца июня. Если суммировать, сколько валюты в месяц собирается покупать ЦБ, то это получается ококо 2 млрд долларов в месяц, это уровень интервенций сентября – октября, только направленных в обратную сторону. Высокая цена на нефть будет балансировать эффект от этих интервенций.


     Анна Кокорева, аналитик Альпари: Необходимость пополнить резервы действительно назрела. За последние 12 месяцев международные резервы ЦБ РФ сократились с 471 млрд долларов до 358,5 млрд долларов. Это очень существенное снижение. Текущий курс для покупки валюты достаточно выгодный. Регулятор выбрал для покупок наилучшее время.


    Укрепление рубля сейчас не выгодно для экономики. Оно не способствует импортозамещению и росту промышленного производства. Также не стоит забывать про бюджет, доходы которого непосредственно зависят от курса иностранной валюты. Покупая иностранную валюту на внутреннем рынке, ЦБ убивает двух зайцев: пополняет резервы и не дает рублю чрезмерно укрепляться.


    Объемы покупок небольшие, но этого будет достаточно, чтобы не дать паре доллар/рубль опуститься ниже отметки 48,5. Если регулятору удастся поднять курс до 50,6, то дальше спекулянты самостоятельно начнут его разгонять до более высоких отметок.
    Пара евро/рубль тоже стремится вниз, однако по аналогичной причине не сможет упасть слишком низко.


    Говорить о том, что ЦБ возобновил интервенции не верно. Во-первых, ранее регулятор продавал валюту, а не покупал. Во-вторых, объемы покупок слишком малы, чтобы говорить о существенном влиянии на рынок. Банку необходимо пополнить резервы и это абсолютно не говорит о том, что политика плавающего курса не удалась. Так или иначе, банку периодически необходимо пополнять резервы. Не стоит мешать в одну кучу такие явления как интервенции и резервы. По сути покупки банка не превысят 4 млрд долларов в месяц. Для сравнения, ранее регулятор проводил интервенции объемом 20 млрд в месяц.


    До конца мая вряд ли курс доллара опустится до 45 рублей. Для этого необходим рывок вверх нефтяных котировок и отсутствие препятствий со стороны регулятора. Пока последние действия Центробанка направлены на сдерживание чрезмерного укрепления рубля.


     Артем Деев, руководитель аналитического департамента ФК AForex: Думаю, что инициатива ЦБ покупать валюту на рынке в рамках объявленных объемов является очередной мерой по сдерживанию стремительного укрепления рубля, которому уже удалось забраться ниже 50,00 против доллара. Повышенный спрос на американскую валюту со стороны ЦБ действительно может сбить не совсем обоснованное укрепление национального валютного актива, тем более что прошлые меры повышения стоимости фондирования посредством операций валютного РЕПО так и не поспособствовали достижению желаемого результата.


    ЦБ уже неоднократно отмечал, что продолжит противостоять росту рубля, особенно когда этот рост подрывает стабильность бюджетной конструкции. Снижение ставки рефинансирования, рост ставок валютного РЕПО, а также покупка иностранной валюты на рынке – все это инструменты смягчения монетарного режима, следствием которого выступает ослабление валюты. Учитывая сказанное, текущие покупки ЦБ валюты можно охарактеризовать как действия интервентного характера. В прошлую пятницу ЦБ купил валюты на 180 млн долларов, но, судя по восстановительной динамике рубля, рынок даже не заметил присутствие банка. Другими словами, если курс российской валюты продолжит теснить позиции доллара, уверен, что спрос на валюту со стороны российского мегарегулятора может легко превысить обозначенные 200 млн долларов.


    Не думаю, что подобные действия ЦБ стоит расценивать как нарушение практики свободного плавания национальной валюты. Не стоит забывать, что ключевой задачей любого ЦБ является поддержание стабильности финансовой системы, поэтому мегарегуляторы вправе принимать абсолютно любые решение, тем более в рамках своего экономического мандата, для того чтобы снизить все потенциальные риски для экономики страны. Поскольку активное присутствие ЦБ на внутреннем валютном рынке может стать причиной ослабления рубля, 45,00 против доллара возможно только при условии роста нефти выше 75 долларов за баррель.


     Дмитрий Журавлев, директор Института региональных проблем: Увеличивать резервы никогда не мешает, но главная причина, на наш взгляд, в стремлении ЦБ не допустить «излишнего» укрепления рубля. Такое укрепление, с одной стороны, ударит по главным в нашей экономике – по строевикам, чего допустить власть не хочет и не может, а с другой стороны, сильный рубль удорожит социальные обязательства государства, чего государство так же не хочет и не может допустить. Что касается объемов, то они не так уж велики. Но в условиях рынка ЦБ достаточно обозначить тенденцию, а биржевые игроки, стремясь предвосхитить эту тенденцию, все сделают сами (выкупят необходимые объемы).


    Думается, что свободное плавание не отменено, а отложено для лучших времен, когда экономика и бюджет смогут это свободное плавание безболезненно пережить. (Правда, все зависит от того, какая степень безболезненности будет достигаться. Какие-то проблемы есть всегда и если к ним относится слишком серьезно, то удобный для свободного плавания момент может так и не наступить).


    Валютный курс во многом зависит от ожиданий участников рынка. До начала интервенций все ожидали укрепления рубля, и он мог достигнуть 45 руб. за доллар. Сейчас все ожидают его ослабления, в связи с действиями ЦБ. Вряд ли до конца мая политика ЦБ изменится, так что, скорее всего, в конце месяца он будет 50 руб. за доллар.


     Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ»: Полагаем, что данное решение не противоречит свободному ценообразованию рубля. ЦБ – такой же, как и другие участники рынка, покупатель долларов и евро, тем более данные покупки, скорее всего, будут производиться на баланс Минфина, а не самого регулятора. Да и сумма покупок выглядит скромной для того, чтобы заметно изменить баланс спроса и предложения на внутреннем валютном рынке. В целом, полагаем, что на текущий момент времени внешний фон играет на стороне покупателей российского рубля. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе отечественная валюта будет консолидироваться на достигнутых уровнях. Ближайший уровень поддержки, достижение которого возможно при качественном росте цен на нефть до отметки в $80/баррель – 45 рублей за доллар. Считаем, что ЦБ нужно активно вмешиваться (именно намеренно влиять на котировки) в ситуацию на рынке только в экстраординарной ситуации (как в конце 2014 года), и сейчас это не является необходимостью. По нашим оценкам, дальнейшее укрепление рубля в условиях стабилизации цен на нефть может быть ограничено уровнем в 50 рублей за доллар, и в ближайшее время наиболее вероятна консолидация отечественной валюты в широком боковом торговом диапазоне, который комфортен, как для российских экспортеров, так и импортеров.

    Подробнее: http://kapital-rus.ru/articles/article/282191/